过于依赖艺人的乐华娱乐正在拓展第二条增长曲线。

近日，乐华娱乐（2306.HK）披露上市后首份年报。 2022年营收9.8亿元，同比下降24%； 但年内利润高达约17.25亿元，同比增长约414.5%。

据悉，乐华娱乐自2009年成立以来，打造了包括艺人经纪、音乐IP制作运营、泛娱乐业务三大互补业务板块的文化娱乐平台。 今年1月19日在香港联交所上市。 正式上线。 根据Frost & 的数据，按2021年艺人经纪收入计算，乐华娱乐在抖音（）中排名第一，市场份额为1.9%。

招股书显示，乐华娱乐的签约艺人是其艺人经纪业务的供应商，依赖其提供的服务，尤其是在业务记录期内各期间的服务收入贡献排名前十。 著名艺术家。 2019年至2021年、2022年1月至9月，归属于前十名艺术家的收入分别占总收入的74.8%、83.0%、85.6%和87.2%； 归属于第一名艺人的收入分别占总收入的16.8%。 %、36.7%、49.5% 和 58.8%。

其中，除韩庚外，前十名艺人均是乐华培训的毕业生。 2019年至2021年、2022年1月至9月，此类培训毕业生收入分别占前十名艺术家收入的93.0%、95.8%、96.3%和96.7%。

值得注意的是，王一博仍是乐华娱乐的主力艺人。 在乐华娱乐官网，合影中王一博处于C位，而在艺人介绍页面，韩庚和王一博分别处于第一和第二位。

不过，在上市后的首份年报中，乐华娱乐并未披露前十名艺人和第一名艺人的归属收入。

对此，《时代周报》记者向乐华娱乐发出采访函，但截至发稿尚未收到回复。 与此同时，《时代周报》记者联系了乐华娱乐官网披露的联系电话，但对方居然表示“官网留下的号码有误”。

艺人经纪收入首次下降

据时代周刊记者了解，2019年至2022年，乐华娱乐总营收分别为6.31亿元、9.22亿元、12.9亿元、9.8亿元； 其中艺人经纪业务收入分别为5.3亿元和8.08亿元。 、11.75亿元、8.52亿元，分别占总收入的84%、87.7%、91%、86.9%，成为公司第一大收入来源。

据悉，艺人经纪主要通过安排签约艺人参与代言、商业宣传、商业演出等商业活动，以及出演电影、电视剧、综艺节目，提供娱乐内容服务，为客户提供服务等方式产生收入。 。 在经历持续高增长后，2022年其营收同比下降27.5%，营收占比也同比下降4.1个百分点。

对此，乐华娱乐在2022年财报中表示，艺人经纪业务产生收入的业务活动数量减少主要是受疫情影响。

值得注意的是，乐华娱乐在招股书中提到，疫情并未对公司2020年和2021年的财务业绩和业务经营产生重大不利影响，只是其签约艺人在2020年和2021年参与的线下活动受到了不利影响。做作的。 我们参与的部分电影、电视剧、综艺节目的线下拍摄有所延迟，线下宣传活动现场演出的需求减少。

另一方面，艺人经纪毛利率连续两年下降，从2020年的52.5%下降至2021年的46.0%，再下降至2022年的34.7%。

对此，公司表示，这主要是由于几位知名艺人根据与公司现有合同享有较高的收益分成比例，且以权益结算的股份支付将于2022年发生，导致公司同期留存的部分收入减少。

此外，《时代周报》记者发现，一些知名艺人在合同到期后选择不再与公司续约。 招股书披露，公司著名艺人范丞丞的艺人经纪合同将于2023年4月到期。

与此同时，范丞丞酒吧官博秘书处于4月6日发布公告称，“目前与原公司的合同已友好终止，到期后不再续约，工作室将完全独立运营”。

目前该公告已被屏蔽，无法查看，但范丞丞工作室和范丞丞个人微博也在4月6日当天发布，称自己“开始了新的征程”“继续前行”，表明他已经离开乐华娱乐。

对此，《时代周报》记者向乐华娱乐发出采访函求证，但截至发稿尚未得到回应。

乐华决定放弃“一博”

早在2021年，乐华娱乐的危机就开始显现。

2021年9月2日，国家广播电视总局下发《国家广播电视总局办公厅关于进一步加强文艺节目及其人员管理的通知》，明确要求“广播电视总局电视机构、网络视听平台不得播出偶像养成类节目”、“坚决抵制不良‘饭圈’文化”。

这意味着，单纯依靠偶像养成节目出道的乐华练习生们，国内出道被按下了暂停键。 这无疑阻碍了乐华娱乐练习生节目在国内的发展。

因此，失去国内这个巨大的娱乐市场后，乐华娱乐只能通过乐华韩国培养练习生，参加海外市场的偶像养成节目选秀。

2022年财报提到，乐华韩国是乐华娱乐全球化战略的重要组成部分。 公司还将继续在韩国建设团队，招募更多专业导师，与韩国领先的内容制作商和媒体平台建立业务合作，增强乐华韩国的艺人运营能力； 它还计划在东南亚、日本和美国扩张。 探索其他全球市场的商机。

乐华娱乐在练习生的选拔上也越来越严格。 2022年，该公司在全球14000多份申请中仅选出11名实习生候选人签订实习生合同，实习生录取率不足0.1%。

2023年4月20日晚，韩国MNET TV偶像选秀节目《BOYS》迎来成团之夜。 来自乐华娱乐的练习生张浩获得了节目第一名，成为韩国偶像选秀节目史上第一位“C位”。 首次亮相中国。 同时出道的乐华练习生包括4号沉全瑞、7号金久彬和9号韩伟辰。

可见，乐华娱乐的练习生海外出道计划取得了巨大成功。

安信国际发布研究报告指出，乐华娱乐品牌形象高度依赖签约艺人声誉，且娱乐行业监管政策多变，综艺、电影制作发行存在不确定性和戏剧系列。 其在韩国市场的表现也可能存在风险。

国元国际发布研究报告指出，专业且经验丰富的艺人管理及商业团队是未来发展的关键，尤其是公司CEO对于新人的发现极为重要。 近年来，随着国家重点治理娱乐产业流量经济，该行业增速可能放缓。

面对资本市场带来的挑战，乐华娱乐上市后不久就开始尝试多元化发展，为公司业绩寻找新的增长点。

天眼查显示，今年1月，乐华娱乐（以下简称“天津艺华”）旗下抖音（）和A股上市公司华熙生物科技（以下简称“华熙生物”）旗下抖音（）（ .SH），共同设立抖音（）（以下简称“润熙和生物”），法定代表人为王爱华，经营范围包括生化产品技术研发、化妆品零售、一流医疗设备销售、日用品销售、个人卫生用品销售等，乐华娱乐执行董事兼总裁孙一丁担任润熙和生物科技董事。

信达证券近日发布研究报告指出，近两年合成生物学的快速发展助力化妆品行业转型，而重组胶原蛋白就是合成生物学领域的典型代表之一。 未来，随着合成生物学技术的进步，从胶原蛋白分子的定向设计、细胞工厂构建和适应性调控入手，通过设计、构建和调试优化，突破自然进化的局限性，实现胶原蛋白分子的定量化和定量化。在人工设计的指导下可靠地生产胶原蛋白。 可控表达、靶向功能增强和规模化生产值得期待。

这并不是乐华娱乐第一次投资美容护肤领域。 去年2月，乐华娱乐还通过天津艺华投资了艺人戚薇管理的“香笔”品牌的主要运营实体糖果（上海）化妆品有限公司，孙一丁出任其董事。

今年3月18日，乐华娱乐创始人、董事长杜华亲自上阵试水直播电商。 他在抖音上开启了自己的首次直播，并推出了“都花言选”直播间。 销售的商品包括自创美妆品牌产品、香氛笔、艺人盲盒、乐华家族演唱会门票等，首场直播总GMV达688.8万。

当杜华谈到直播在抖音上亮相时，他表示，直播电商是大势所趋，每个创业者都需要尝试。

今年4月3日，天津宜华又出手，入股北京人气网红服装店FG的运营主体抖音（），并持股1%。

近日，杜华在接受《中国企业家》专访时表示，上市意味着对更多股东和投资者负责。 近两年，除了艺人经纪这一主营业务外，乐华娱乐也不断拓展更多业务，寻求第二条增长曲线。

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